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TUhjnbcbe - 2022/3/25 12:37:00

“股基解密系列报告”旨在解析股票型/偏股型基金的投资价值。系列报告将对股票型/偏股型基金进行历史表现、业绩归因、策略特征的定量分析,同时结合市场环境和基金特色分析基金的投资价值。本报告分析的基金为:华宝标普中国A股红利机会LOF(A份额:,C份额:)。

标普中国A股红利机会指数投资价值分析:

1、红利策略当前具备独特投资价值。红利相对于成长可以看作是短久期和长久期债券的区别,当前期限利差再次走阔有利红利策略表现。当前标普中国A股红利机会指数股息率在5.5%左右,位于历史极值水平。红利因子拥挤度虽然在7-9月拥挤度有明显的上升,但仍处于历史低拥挤水平。同时在当下波动放大的市场下,红利策略具有防御属性的优势。

2、指数具有独特配置价值。从历史走势来看,指数历史表现优良,自基日以来超额收益显著且明显跑赢沪深、中证指数。从成分股调整审查来看,标普中国A股红利机会指数每半年调整一次,且每月对成分股是否符合条件进行审查,有效起到再平衡作用。从指数的选样标准来看,标普中国A股红利机会指数相较别的红利指数增加盈利能力的筛选,成分股盈利能力较高。从红利方案的筛选特点来看,标普中国A股红利机会指数对成分股的分红稳定性和成长性有较高要求,指数的红利质量要求更高。

3、指数的风格特征为:均衡市值、低Beta、低估值。指数在年6月公布的持仓大中小市值都有涉及,市值分布较为均衡。指数当前有较低的动量和Beta的暴露,同时波动率暴露较低。除此之外指数低估性强,估值水平较低且低估水平不断增强。估值修复空间大。

华宝标普中国A股红利机会指数基金(LOF)当前具有独特投资价值:

1、华宝标普中国A股红利机会(LOF)的基金的代码为A:、C:,基金上市日期为年2月13日。基金紧密跟踪标的指数表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

2、基金管理公司华宝基金具有长期的指数型产品管理经验。截至年10月22日,基金共管理被动指数型基金42只(包含13只ETF联接基金),总规模已达约.65亿元,其指数型产品的产品线覆盖广泛,提供全方位被动投资工具。

3、跟踪指数当前具有独特投资价值。标普中国A股红利机会指数

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